【Eightcap中文金融访谈第26期】 对话史鹤凌教授：美股迎来关键一周，筑底反弹还是一泻千里？

本周美联储FOMC会议携手非农就业数据闪亮登场，本次会议是否为降息大门打开发出明确信号？就业数据是否再次印证高息环境对劳动力市场的伤害？美股迎来至关重要的一周，多家大科技以及AI概念股将公布财报，美股是否会在本周筑底反弹？伴随纳指100大幅回调的是小盘股罗素2000指数的逆势上涨，这背后的原因为何？投资者是否该将目光转移至此呢？本周我们继续连线史鹤凌教授，来听听他为投资者们带来的独家见解。

Steven：本周美联储FOMC会议召开，传声筒Nick表示美联储不太可能在本周降息，但会发出9月降息的信号。您是否同意？您认为美元近期走势如何？

史教授：基本同意。美国经济数据呈现相互矛盾的两个方向，通胀已经回落至美联储理想位置，但是GDP增长超过了市场预期。在这样的背景下，美联储不会在本周急于降息。本次会议非常重要，可能会释放比较“鸽”派的信号。鲍威尔此前已经发出信号，不单只看通胀，也要考虑就业市场的表现。至于9月份是否降息，本次会议可能发出比较明确的信号。但美联储通常会采用谨慎稳妥的说辞，比如观察7-9月的经济数据来决定降息。如果9月降息的话，美元就将走弱，反之的话，美元就还会维持强势。

Steven：本周将公布美国多项重要就业数据，无论是大小非农数据，职位空缺数，劳工成本指数市场均预计将出现回落，您认为这是劳动力市场出现疲软的信号吗？这是否会影响美联储后续的决策？

史教授：是的，我认为华尔街对于本次劳动力市场数据的预判都是比较悲观的。如果劳动力市场降温的话，可能对美国未来的经济增长产生负面影响。如果本次劳动力市场数据符合预期，会进一步增加美联储9月降息的可能性。

Steven：本周美股财报季进入最关键一周，科技“七姐妹”中的微软、苹果、Meta、亚马逊将公布财报，您最看好上述哪家公司的财报表现？以及最不看好哪家公司？

史教授：我个人比较看好苹果，因为近期正式拥抱AI以后，从各方面来看公司会回到正轨。其次是微软，因为它是拥抱AI最迅速的公司，下半年AI不仅是推广，更是应用的阶段，而微软在AI应用方面是领先的。接着是亚马逊，最后可能是Meta。最主要原因是Meta靠的是Facebook的广告来维持业务，但目前这部分业务被其他公司逐渐抢走了份额，而且现在使用Facebook的用户年龄层越来越大了，这不是一个好消息。Meta目前的AI应用并没有完全融入它的app当中，如果只是存粹花钱使用AI的基础建设而没有来到应用当中，这种刺激不会有长期效果。

Steven：本周包括AMD、英特尔、高通等AI概念股将悉数公布财报，您认为上述公司的财报是否对于英伟达的财报具有一定前瞻作用？是否能看出该板块的盈利水平在二季度出现了怎样的变化？

史教授：答案是Yes。英伟达财报还要一个月公布，如果看AI板块的其他公司财报表现，确实可以作为英伟达财报的前瞻。比如AMD，它与英伟达有一定竞争关系，两家公司的显卡都广泛应用在AI上。但是AMD的显卡与英伟达依旧有代差，英伟达领先其他公司一代。在市场里，只有一个板块的龙头才能最受到资金青睐，所以英伟达股票比AMD更有优势。如果AMD的业绩不错的话，那意味着AI依旧处于风口，英伟达作为龙头它的业绩应该会更好。

Steven：纳指100已经从高位回落了10%，您认为这轮回调结束了吗？是否会在本周借FOMC会议，非农数据公布以及大科技财报的公布而筑底完成？

史教授：我认为纳指100的回调基本结束了。如果观察几家权重科技股的财报，我认为本次财报表现都应该不错，这对纳指100会有提振作用。加上FOMC会议的召开，如果鲍威尔释放比较“鸽”派的信号在9月份降息，会产生流动性释放，对于纳指100是利多作用。

Steven：小盘股罗素2000指数本月表现抢眼，收益率跑赢美国三大股指，您能为投资者解读一下该指数吗？以及它背后上涨的逻辑吗？

史教授：罗素2000跟纳指100是完全相反的，是由2000只在美国上市的小型企业组成的指数。这些企业基本靠借债在运营，所以对利率更加敏感。而且这些企业服务于美国本土市场，与纳指100服务于全球市场有显著区别。跑赢三大股指的主要原因有二。第一，降息预期。罗素2000更可能受益于美联储即将开启的降息周期。第二，美国GDP增长数据是超过预期的，而罗素2000的企业是服务于美国本土，当美国市场的需求增加时，对于该指数是利好。对于想投资罗素2000的投资者来说，我要提醒一下，第一，相较于三大股指，长期投资罗素2000可能不是最好的选择。第二，罗素2000指数变化较大，机构通常将该指数作为短期套利的工具，最终资金还是会回到大型企业当中。

Eightcap中文首席分析师Steven交易策略推荐：

美联储FOMC会议今日召开，料鲍威尔将释放“鸽”派论调，发布9月份降息的信号。罗素2000指数日线图，价格形成“上升三角形”形态，该形态意味着后市上涨可能性较大，价格有望突破第一阻力位2280打开更大的上行空间。小型企业组成的罗素2000指数在降息周期初期有望跑赢大盘股，对于期望追求中短期超额受益的交易者而言不失为一个好的投资选择。敬请交易者提前备足资金，抓住难得的入场机会。