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差价合约(CFD)属于复杂金融产品,由于杠杆作用,存在快速损失资金的高风险。该经纪商零售投资者中,77.78% 的账户在交易差价合约时会损失资金。您应该考虑是否理解差价合约的运作方式以及是否能够承受高风险损失资金的可能性。

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【Eightcap中文金融访谈第5期】 对话史鹤凌教授:美联储决议压轴登场,美股财报季进入高潮

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Published: 31.01.2024
by Eightcap

美联储利率决议本周四将压轴登场,在美国一系列强劲的经济数据下,美联储会释放怎样的政策信号?通胀下降,实际利率升高是否会令美联储放弃紧缩倾向?美股财报季本周进入高潮,五家科技巨头将悉数公布财报,美股会继续借势飙升还是出现“泡沫”破裂?

还没进场的投资者是该顺势追涨还是等待回调?让我们听听史鹤凌教授带给广大投资者的金句良言。

Steven本周美联储利率决议将召开,过往一个月美国的经济数据是比较强劲的,您认为鲍威尔主席会在FOMC会议上释放怎样的信号和政策导向?对于美元后市的走势可能造成怎样的影响?

史教授:本次会议不会有特别惊奇的事,将会维持利率不变,重点关注鲍威尔发言。我个人认为会有以下表态:1 美国通胀得到控制。2 一月美国经济强劲,通胀有反弹可能性。这次FOMC会议后,美元会略微上涨但幅度不大。另外一个关注点是欧元区的降息预期出现延后。从市场反应看美国降息最大可能性是5月,欧元区是6月。这段时间内,美元会略微强势。

Steven美股的财报季本周进入高峰期,五大科技巨头谷歌、微软、苹果、亚马逊、脸书将悉数公布财报,您对上述公司的财报预期是怎样的?这些公司有哪些业绩增长点是值得关注的?

史教授:本次大科技企业的财报应该都不错,根据华尔街预期,谷歌的财报会是最亮眼的一个。纳指会逐渐上涨,创造历史新高。现在投资纳指,会获得不错的收益。从科技角度来看,业绩增长点有AI(微软和谷歌最成功),苹果的AR眼镜,云计算业务(五大巨头都有)。预计本次财报硬件表现不会太亮眼,但是软件业务(云计算、云存储、App)会有增长。

Steven美国财政部将于本周三发布最新发债计划,国债期限的构成以及发债体量将成为本次发债计划的关注点,您能跟投资者解答一下上述两点将如何影响债券收益率?又会如何影响美股?

史教授:期限结构主要在于长短债比例。发债方角度考虑:作为美国财长,要考虑降低发债成本。如果预期今后2-3年美国经济强劲,通胀维持高位,则倾向发长债。因为一旦发债出去,债券票面收益率固定。如果通胀高,实际还债数额是更低的。如果预期美国经济衰退,则发短债。购债方角度考虑:需要观察财政部发债结构比例,如果长债比重大,则预期美国未来经济强劲,通胀较高。投资人不太会购买长债,因为实际利率收益会因通胀高企而降低。所以,长债价格下降,债券收益率提高。如果发售长债量提高,则长债收益率提高,因此不利于股市。反之,如果短债比重大,债券的票面收益率会下降,因此有利于股市。

发债体量看,如果发债体量增加,则市场流动性减少。流动性减少会推动短债收益率提高,股市有承压力量。如果发债体量减少,则市场流动性宽松会推动债券收益率降低,市场有更多资金投资,对于股市有利好作用。

Steven欧洲央行在上周利率决议上按兵不动,行长拉加德强化经济下行风险,淡化通胀担忧,降息预期再度升温。然而近两个月欧元区的通胀状况有明显反弹迹象,欧洲央行这样的决策是否在意味着放弃控制通胀以保经济不衰退?

史教授:欧洲央行最可能在6月降息,较此前市场预期有所延后。这是考虑到近期欧洲通胀又出现了明显反弹。因此欧洲央行改变了思考的侧重点,如果降息过早会导致通胀死灰复燃。现在欧洲央行决定于美联储后降息。

Steven英国央行利率决议也将在本周召开,英国的基本面在发达经济体里是比较糟糕的,可能面临“滞涨”的窘境,您预期本次决议会有怎样的政策导向和指引,对于英镑的走势您是如何认为的?

史教授:英国基本面比欧元区还要差。现在由于欧洲央行推迟降息步伐,英国央行很可能也会跟随脚步。英国和欧洲大陆资金流动方便,若过早降息,会导致英镑出逃。现在看,英国央行可能会与欧洲央行降息步伐同步,不会提前降息。英镑和欧元间短期内会维持稳定的汇率。

Steven中国人民银行将于2月5日降准0.5%,释放1万亿元流动性,股市上周迎来自2015年7月以来最大单周资金流入。您认为该政策表明了政府救市的决心吗?这是否会吸引国际“热钱”流入A股?近期是否会出台大规模基建投资以刺激经济?

史教授:中国政府救市的决心是肯定的,再不救市会影响社会信心。个人认为,这样的举措短期内有一定作用,但是作用不大。因为现在是用“国家队”救市,而不是改变股市状况。因“国家队”救市而进场抄底的资金,也会趁股市拉高而卖出套利。所以,这种救市作用是昙花一现的。至于是否吸引国际“热钱”,答案是No。这么短时间,国际“热钱”无法进入A股,而会选择更加稳定的市场,比如美国、日本。出台大规模基建投资可能性不大,因为效果不佳。

Eightcap中文首席分析师Steven交易策略推荐:

美股财报季本周进入高潮,五大科技巨头将悉数公布财报,其财报表现将对于美股未来数周的走势产生决定性影响。纳指100日线图,上涨趋势强劲,价格逐渐刷新历史新高。基本面看,市场提前定价美联储降息预期,叠加强劲的经济基本面以及乐观市场情绪,本轮上涨趋势有望在未来数周内延续。投资者依旧以逢低做多策略为主,任何短线内价格的回调都将成为绝佳入场机会,后市可参考斐波那契回调位17243,17114以及16970点。

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